慢牛投资公司是一家BVI公司，业务有3项：为上市公司提供顾问服务，和股权投资。
（1）顾问工作的内容：上市公司重组，资产处置，并购，后门上市，股票配售，和投资者关系
（2）股票投资：以PIPE为主，即上市公司定向增发
（3）投资小额贷款公司和典当行
我们不求把生意做大，每年做一到两项爽心的业务即可。
联系方式：joe@chinamezz.com, 或者eric@chinamezz.com
1989年，澳大利亚政府决定在首都堪培拉开设赌场。在此之前，全澳人民就赌场带来的社会问题和家庭问题辩论了几年。当时，我刚从社会主义的中国去读研究生，觉得整个辩论过程很新鲜：澳大利亚竟然比中国更加社会主义!
当时，西方国家经济萧条。1991年，我到堪培拉大学当讲师，我的两个毕业生都因为找不到银行的工作而去了赌场做客户教育和心理咨询。
这些年来, 中国股市所带来的社会问题和家庭问题远远大于一般赌场带来的问题。...
－在香港会计师公会的演讲(9月21日)
...... 前面，我讲了中国各级政府对小额贷款行业的过度而且愚蠢的监管。我认为，这些监管正在窒息这个行业的成长。
下面，我回答大家的第一个问题，中国的影子银行究竟在哪里？我的回答是，中国最大的影子银行是信托投资公司，和银行的千奇百怪的理财产品。这是金融体系中最大的风险。而小额贷款公司和民间借贷实在是小打小闹，不值得一提。
据一项统计，中国的信托资产规模在2008年底只有1....
- 摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》,
全世界有大量小型上市公司。它们有些已经上市十年甚至几十年，但是业务不见起色，甚至江河日下。投资者和分析师们（包括本人）经常问一个问题，这种公司既然永远做不大，好像也没有野心做大，为什么大股东不把公司卖掉，或者另请高明呢？
日复一日，年复一年，总有投资者觉得这种公司的估值超级便宜，认为业务可能会有转机，或者可能会“卖盘”（即转移控制权）。于是，我们投机去...
各大书店和网站均有出售; 华安基金慷慨赞助!
作者张化桥是香港股市的第一代浑水领袖.. 他认为你的时间比他的时间更宝贵; 所以书中没有一句假大空; 读者一旦发现假大空, 原银奉还!
第一章 投资银行的大茶饭
1.01离开投行为何这么难？
1.02 投资的信仰危机
1.03 第三次回到投资银行
1.04 这就是投资银行吗？
1.05 投资银行的人势利吗？
1.06 股票分析师可能成为帮凶
1.07 闭上眼睛给股票估值
1.08 分析师不能影响市场
1.09 新股上...
- 在广州慢牛投资俱乐部的发言,
昨天，香港《信报》的专栏作家毕老林发表了一篇高水平的文章。我要跟大家分享。我读这篇文章时，耳边回旋着崔健的歌声："不是我不明白，这世界变得快。喔... "
文中，毕老林讲了这几年世界资本市场的一个反常现象，债券投资者把息率抛到了一边，只管追逐债券价格的升值，而股民却把股价抛到了一边，只管追逐现金分红。结果呢? 在欧美和香港, 现在股票的分红息率已经跟银行存款的利率和国债回报...
- 摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》
人，生来爱凑热闹。IPO就是一个大热闹。券商把公司的亮点都挖掘完了，还有多少空间留给散户呢？即使我在投资银行工作的那十五年，我也一直觉得买IPO不够明智。我自己没有买过IPO，我最反对的是散户买IPO。这里，我举两个真实的例子。
2009年，本人在瑞士银行投行部工作，有幸跟其它3家投资银行一起担当一家红筹公司的IPO主承销商。当时市场气氛不错。全世界人民刚刚从金融海啸中爬出来，感...
- 摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》
人，生来爱凑热闹。IPO就是一个大热闹。券商把公司的亮点都挖掘完了，还有多少空间留给散户呢？即使我在投资银行工作的那十五年，我也一直觉得买IPO不够明智。我自己没有买过IPO，我最反对的是散户买IPO。这里，我举两个真实的例子。
2009年，本人在瑞士银行投行部工作，有幸跟其它3家投资银行一起担当一家红筹公司的IPO主承销商。当时市场气氛不错。全世界人民刚刚从金融海...
很多公司上市一年后业绩就大跌。为什么？上市那一年业绩包装过度 (俗称"做假账")：你看那3年净利润就像一条直线上升，每年增长30％。多好看啊！此外，大股东个人也慷慨地掏腰包补贴公司，买公司的产品，借钱给公司用，替公司承担上市过程中的攻关费用，等等。上市那一年的利润简直把吃奶的力气都拿出来了。
但是，包装终究有个极限。市政府的补贴（开小灶）也是一次性的。有的公司由于各种原因，上市时间被延后一两年，结果惨不忍睹：它憋不住了。业绩大泄,显露原形,不能上市了。日后如果想上市，要先包装几年,再造一条上升的直线。
摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》。
- 摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》
股票投资的要诀是寻找（并奢望分享）企业的利润增长。但如果大多数公司要么长期不增长，要么负增长，我们该怎样投资呢？
利润增长固然美丽，但是完全不增长的企业也可以很美；利润增长如果需要消耗大量的资金，这样的增长对股民经常是有害的。
一家企业如果有一个可持续的生意，这个生意有“护城河”: 生意要么竞争不激烈，要么不需要竞争，那么这家企业就很幸运：它什么都不用做...
