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2013年01月29日 07:58

利息提高四个点, 即可消灭影子银行

未来两年, 随着各种影子银行不断出问题, 影子银行有可能成为"人民公敌"。但是大家不要忘记, 影子银行只不过是我们长期以来的利率压制信贷失控的必然结果。

如何解决影子银行的问题? 非常简单。解铃还须系铃人: 只要人民银行把存款利息提高三, 四个百分点(高于真正的通胀 - 而不是统计局的通胀), 即可消灭绝大多数影子银行, 杜绝银行高管跟影子银行之间的利益输送。可惜, 很多好干部已经被毁掉了。下面是我去年9月21日在香港会计...

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2013年01月25日 21:37

老股民的新困惑

张化桥:每个人都说,中国地产公司的股价相对于净资产(NAV)有40%甚至70%的折扣,但是它们为什么依然愿意增发新股(和CB)或者做IPO呢?我搞不懂。我觉得一定是我们股民算错了,分析师算错了,而不是公司和大股东算错了。买的人不如卖得人精。

朋友A:因为增发新股以后,公司负债率下降。公司就可以从银行借更多的钱发展业务。

张化桥:我糊涂了。你的意思是,房地产公司为了赚取12%的ROE回报而忍受15%的债务成本(加...



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2013年01月24日 19:30

发行"中华地票"的巨大商机

污染(空气污染,水污染,噪音污染)严重威胁着龙的传人。同时,三十多年来的利率压抑和信贷失控又推动了通胀,逼着大家不断买房子,长期空置。每过十年,我们就来一次"旧城改造"。这种恶性循环何时结束?谁知道呢?

我不乐观。我的预测是,利率压抑和信贷失控还将继续。为了减少它对环境的威胁,为了减少浪费,也为了减少它对弱势群体的威胁,我提出由若干家大银行和大地产公司联合发行"中华地票",绑定房价指数,由公信力很高的...

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2013年01月24日 17:20

广州投资讲座:捐款已经到位

由于广州《南方周末》事件,我的新书推介会,《避开股市的地雷》被迫取消。但是,慷慨的企业赞助并没有取消。浙江的宝业集团(2355 HK)和深圳的天彩电子公司还是把大额的捐款转到了我的湖北母校,荆门市马良中学。这两笔资金都将由市民政局和沙洋县教育局监督使用。

 

谢谢天窗出版社和中国人民大学出版社!

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2013年01月24日 07:22

招聘香港大学毕业生

红筹公司博耳电力(1685 HK)是一家快速成长的智能配电设备制造商及综合服务商。它以节能环保为使命。总部在无锡,这家公司的香港办公室希望在香港应届大学毕业生中招聘3到5位佼佼者。专业包括财务,机电,和营销。

博耳电力有大量员工在公司工作长达二十年。公司管理层以此为豪,希望有能力吸引到优秀毕业生,并且有能力长期留住他们。

欲知博耳电力详情,请查看公司网站,及在香港联合交易所的各种公告。

Essential ...





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2013年01月20日 12:28

中国企业的并购和恶梦

几年前,华东地区一家老国企通过增资扩股的方式,引进了新的控股股东。新的控股股东是一家很骄傲的大型股份制企业。当然,此举的目的是通过改革,大幅提升这家老国企的效率,以便大家都赚钱。遗憾的是,几年之后,这家老国企的管理层还是原封不动,我行我素。

这家老国企的老董事长甚至这样刺激他的新老板:"我们是副局级单位,书记市长也奈何我不得。你老老实实做股东吧,不要想入非非"。据说,他的新老板为此浑身上火,在医院...

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2013年01月16日 08:23

如果水价涨五倍...

本文是我两年前为英国《金融时报》中文网撰写的。为此, 我被很多人骂; 但是, 这是良心话一个政府是否英明, 就看他是否敢于挑战大众的愚昧,引导人民走出苦海; 邓小平确实伟大

如果中国的水价马上涨五倍,会怎样?多数人会回答,“那会严重伤害老百姓的!”有人甚至会说,“那会出现社会动乱!”,当然,很多没有教养的人和文革的 “遗老遗少”们还会骂粗话。文革还教会了他们专门挖掘作者的动机,出身,和三代历史,而忘记事物的...

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2013年01月14日 19:19

广州的讲座延期,但是 ....

原定于119的广州读者见面会暨投资讲座,由于讲座场地南方报业传媒集团大厦近日受到《南方周末》事件的影响,天天示威,主办方《21世纪经济报道》担心不和谐的事情发生,所以活动延期。非常抱歉。

小额贷款行业的人们知道, 生意上最大的成本是坏账。股市中人都知道, 股票投资的最大成本不是印花税或者佣金, 而是地雷。我的书避开股市的地雷》希望对你有用

股市三种地雷,分别由上市公司、政府和股民自己埋下。


...

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2013年01月06日 22:29

我的梦,我的忏悔

昨夜,我做了个梦。梦中,我找林一荣神父忏悔。我对他说,"神父,2012年,上帝让我们从股市上赚了钱。谢谢他。但是,百分之二,三十的回报率,确实也还是太少了。今年能否让我们多赚一些?最近,这种欲望一直压迫着我。为此,我有时睡不好觉。

另外,我一直信奉巴菲特的投资理论:只投资好公司。去年,我基本上做到了。我乘着牛市把以前所犯的错误都改正了,把鸡肋股,烟蒂股,投机股和重组股都卖掉了。我现在只持有六,七家真...

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2013年01月05日 16:57

诚聘投资者关系经理

国内一家快速成长的公用事业企业几年前到香港上市。事业蒸蒸日上,但是,在投资者关系方面,依然有所欠缺。现诚聘一位能吃苦耐劳的中级专业人士,把公司的实况和战略传达给资本市场,也把资本市场的反馈带给管理层。

他(她)的多数时间会在香港,其它时间在国内各城市之间。

我将荣幸担任这家公司的非执行董事。有兴趣者请电邮我 joe@chinamezz.com
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2013年01月01日 23:27

国有资产流失的中外比较

友人澳洲来。餐叙。谈及国内商业腐败,我讲了一个刚听来的故事。某"官二代"投资了一家矿业公司,打下埋伏。一年后,某国企遵照领导指示,用极高的价格收购了这家矿业公司。皆大欢喜。当然只有股民和纳税人买单。

餐桌上气氛变得很压抑。我的儿子说,"爸爸,不要生气。全球的国有企业都是这样。我刚刚看到报纸上讲,英国动物园更离谱。有一个男人把它的收费停车场的自动收费机砸烂了,冒充雇员坐在那里收费长达七年。钱全部进了...

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