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2013年11月30日 17:04

北京论坛:影子银行与P2P

北京论坛,名家撑场:
"影子银行和P2P的康庄大道"

在我的新书《影子银行内幕》发布会上,我想讲讲书中不能写出来的一些内容。时间:2013年12月12日 12:30 开始。

我很荣幸,邀请到p2p行业的两位领袖,有利网主席刘雁南先生,和开鑫贷首领王建先生到场给大家讲授行业的光明前景,以及他们是如何为消费者和投资者提供阳光化,规范化服务的。

小心:如果你以后跟朋友聚会,对于影子银行和p2p在中国的深远影响,不能讲出所以然,你就 out 了!

地点:北京百万庄大街22号机械工业出版社10楼报告厅
费用:全免。

(1)有利网 www.yoouli.com
(2)江苏......
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2013年11月26日 21:05

债券与股市的关系

-11月24日在伦敦某午餐会上发言(节录)

1986年6月,我到人民银行总行工作。第一份月工资54元(含鸡蛋补贴5元,和交通补贴3元)。可是,办公室扣掉了我10元国库券的认购。那时候,每个干部都要认购国库券,年息10%,5年期。大家咕咕哝哝,但也只好接受。

那时候,西单和三里河到处是二道贩子,倒买倒卖国库券,也是五年期的。我记得很清楚,基本上都是半价,甚至3-4折。为什么?原因有二:国库券没有合法的二级市场的转让。而且,通胀严重。在通胀严重的情况下,我觉得那时候黑市的国库券价格相当合理。

未来5到10年的通胀如何,我不会预测。不过,现在十年期国库券的收益率在4.7%左右,这是市场很......

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2013年11月23日 01:51

香港招聘股票分析师

A leading Chinese investment bank is seeking 2-3 experienced research analysts, to be based in Hong Kong. The sectors include pharma, consumer and metals and mining. You should have at least four years of experience in an international investment bank. Interested candidates may write to me for a confidential discussion, joe@chinamezz.
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2013年11月20日 18:57

重庆演出: 小贷, p2p

下面两位专家将跟张化桥同台演出:

(1)小贷技术专家王恒福

(2)信而富公司创始人,CEO王征宇(美国芝加哥伊州大学统计学博士。曾长期在美国为跨国公司Sears 和 Grey MDS从事消费信贷管理)。信而富在全国23个城市有2500员工,提供消费者信贷服务。

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2013年11月19日 17:36

重庆朋友会:影子银行和股票投资

讲坛:影子银行和股票投资

金牌主办单位:重庆市九龙坡区隆携小额贷款公司,
银牌赞助商:征集中(。。。)

会议地点:重庆喜福置业有限公司喜来登大酒店,南岸区南滨路78号,六楼皇家宴会厅,

会议时间:12月8日上午9点正

主讲:张化桥,慢牛投资公司董事长
副主讲:征集中....(报酬不菲)

费用:全免。
登记:必须跟重庆市隆携小额贷款公司确保座位
电话:023-68066606 | 68066607 | 68066608
传真:023-68066609

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2013年11月17日 19:00

中国股民的巨大贡献

最近,我看到媒体有点急躁了,大骂咱们股市长期低迷:经济下行,股市就跌;而经济好转,股市也跌!这话好像责怪股民们不给力似的。我为股民们感到委屈。我觉得这样的批评很不公正。

我认为,中国的股民太好了。他们顶着重重压力,依然坚守,(基本上)不弃不离,这不是一般的人民能够做到的。

你看,股民们的工作环境多么艰难:上市公司里经常有假账和地雷爆炸,大股东和PE们不断减持,高管辞职并且减持。在通胀很高的情况下,影子银行(和理财产品)的高息不断诱惑着股民。但是,股民们还在坚守,相信曙光终究到来。

对股民的贡献(奉献,捐献,以及牺牲),大家要心存感激。不要责怪。官员和民众都要问,"我能......
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2013年11月15日 06:40

《新概念英语》应该包括中国的故事

三十多年前,我在学习《新概念英语》时,特别喜欢其中的一篇文章:A Puma At Large (一只美洲虎从动物园跑掉了)。

最近,我读英国文化协会前主席Gerald Lemos 去年出版的书:中国梦的终结(The Eng of The Chinese Dream)。其中两段,也许可以加到《新概念英语》里面。

其中一段描写他到重庆农村参观。当地政府"安排"了一户农家接待他,但是,那个安排太粗糙,一看就知道做假,做得太低级:床垫上的塑料包装尚未取下来,电视机和音箱都是尚未用过的。参观时,气氛太紧张了!他因为被骗,所以一言不发。....  终于,当地的陪同官员松了一口气:参观完毕了,吃饭的时间到了。好酒好菜由纳税人买单,......

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2013年11月14日 19:29

加息,放慢信贷增长速度

"价值中国"的记者:影子银行的主要成因是什么?这是中国经济转型期的一个短期现象,还是长期存在?

张化桥:影子银行全球都有。发达国家的银子银行主要是高利贷,PE基金, 垃圾债券和衍生工具。中国的影子银行主要是银行理财产品,大量的非银行金融机构(信托,小贷,典当),P2P和民间借贷。

记者:您曾担任瑞士银行中国区副总经理,为什么要离开?又怎么想到要跳进影子银行呢?

张化桥: 我在投行工作了15年以上,想换换地方。另外,我的满足感不够,天天只是想着自己的小算盘。上市公司里有很多好人和好公司,但是也有大量的丑恶嘴脸。坏人不少。特别是做假账的公司,政府官员的干预和寻租。......

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2013年11月10日 03:06

英国的影子银行

这段时间,我在英国跟P2P公司,高利贷业者以及拉美国家的同业者做了些交流。

(1)英国的银行产能过剩非常严重(跟中国一样),但是,银行是嫌贫爱富的化身,所以,虽然政客们一天到晚呼吁"银行一定要重视中小企业贷款",但是银行我行我素,长期不愿意弯腰做小企业的生意,原因?成本高,风险大。老百姓虽然很容易获取信用卡,但是,不少"月光族"一年到头在信用卡的压迫下挣扎(这让我回忆起文革时期咱们中国官媒的胡说八道)。在英国,很多老百姓和小生意人(特别是少数民族:亚裔,东欧和非洲移民)一直依靠民间借贷。这几年,英国的P2P开始活跃。Zopa 开了世界P2P的先河。英国还有一种挨家挨户敲门的贷款......

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2013年11月09日 03:34

Chinese banks: The ultimate contrarian trade

Bank on the banks,

SCMP, South China Morning Post, 9 Nov. 2013.

By Joe Zhang *

Every investor likes to think that he or she is a contrarian. The truth is that they are anything but.

A vast majority of investors go with the crowd, and why shouldn't they? They have received the same education, and so too have their end-investors. Research analysts are too scared about losing the confidence of fund managers, so they mostly write the same research.

The way I see it, the ultimate contrarian trade at present is the buying of mainland bank stocks.

These banks and thei......

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2013年11月06日 03:01

招聘中国股票机构销售: 香港

China Equity Sales People:

A leading Chinese brokerage firm based in Hong Kong is looking for two to three additional equity sales people.

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2013年11月03日 14:46

英国的圣诞树来自中国

英国作家 Tim Clissold,(以前在中国做PE投资)在 Mr. China 这本书中写道:当满载着圣诞树和各种玩具的远洋大船徐徐驶入英国的港口时,我们的消费者满心欢喜。但是,中国的河流干枯,死鱼漂在混浊的湖水里,黑烟笼罩整个国家。我们西方人敢看吗?敢看吗?

我们西方的垃圾不知道怎么,又回到了中国,填埋在那里。...
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2013年11月02日 17:39

中国股票害死老百姓


中国股票看起来便宜,但是考虑到铺天盖地的假账和地雷,它们还是太贵了。
下文是香港"经济日报"的文章。2013年10月31日。

A股低迷有因,股民亦非無辜。

中國股市經歷了20年的歷史。回頭看,大家都知道誰得益了:當然是大股東和早期的私募基金投資者。誰虧錢了?廣大的股民們。多數股民當了捐款者,但是依然拼命為股市辯護。

這裏我提幾點看法,供大家參考。

母公司"照顧", IPO前做假帳

第一,太多的公司在IPO之前做了假帳。他們的業績包含兩個部分:真實的部分,和虛假的部分。真實的部分雖然跟中國經濟一起增長,但是虛假的部分沒可能一直增長,而且經常下降。所以,他......
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