纽约时报 (英文版), 

2014-11-29,   张化桥撰文,

翻译摘要:

六十多年的城乡分割实在是罪大恶极。

13－15年前，中国的住房改革基本上是把城市的房子送给了住户。

随后的高速印钞，高速通胀，高速加薪把农村完全抛弃了。

在很多地方，农村的基层政府基本上瘫痪了：环境被严重破坏，治安恶化，医疗滞后，无数家庭被拆散，惨不忍睹。

 

HONG KONG — On a trip home late last year to the rural Chinese village of ...

  在香港，我见过全国各地派来的招商团: 他们的气派（动辄几百人）, 虚伪（签订大量虚假的引资合同），豪言（做大做强"环 xxxx 经济圈"），和阔气（用公款购物，大吃大喝）。         不过，今天，我读了美国《财富》杂志（英文版）关于美国各州政府的招商局如何运作，感到娱乐性极强。         文章讲的是 Tesla （特斯拉）汽车公司在过去12个月里，如何在选择电池厂厂址的时候，耍弄，戏弄和玩弄各州政府的...

经济不景气, 企业融资成本却居高不下。不是因为基准利率高，而是因为风险溢价太高了! 风险溢价为什么高? 长期的信贷膨胀毒害了营商环境, 就好像化肥施用太多, 毒害了土地。

  放松银根, 加大 国企和特权民企 的 竞争 优势,  损害 普通企业 的 利益 。 利率调整不能创造财富, 只能对财富进行再分配。  

市场有个均衡利率。如果有人用了低息，就必然有人需要买单。

利率调整不能 创造财富,  只能对财富进行再分配 。

降低贷款的基准利率会鼓励国有企业，政府平台和有特权的民企加大投资，多吃多占，从而，加剧普通企业（特别是中小企业）的资金紧张，从而提高他们的实际利率 。 银行的办法很多：利率上浮，收管理费，先存再带，贷100万元但是只给70万元而利率按照100万元计算，等等。
另外，放松银根，降低利率会增加...

今天，中国的货币供应量（M2）是七年前的3倍（也是世界之冠）。谁也不敢说，中国人民银行在印钞票和刺激信贷方面不卖力。

中国的经济规模远远小于美国，但是，货币供应量大大高于美国。而且，用现在的增长率，4－5年后，中国的货币供应量会是美国的两倍以上！

但是，市场利率，理财产品的利率，信托产品的利率，和民间借贷的利率（也就是, 千千万万中小企业和普通老百姓的融资成本）居高不下，甚至比七年前更高了。而且，上海股...

英国金融时报，2014－11－10

张化桥 撰文

今天，中国的货币供应量（M2）是七年前的三倍（绝对数也远远高于美国），但是，上海综合指数是那时的一半。为什么？那些鼓动财政刺激和货币刺激的人们应该想想这个矛盾。

China's economy is choking on a surfeit of stimulus

    By Joe Zhang, Financial Times, 10 Nov 2014,

The central bank's efforts exacerbate overcapacity, writes Joe Zhang

When European offici...

今天上午，我坐在伦敦 Waterloo 地铁站旁边一个酒店大堂跟当地的一个地产开发商聊天。太阳照着泰晤士河对面的大本钟和国会大厦（西敏寺），景象迷人，游客如云。       他说，"你看，咱们从酒店大堂都可以看到大本钟和西敏寺。这说明什么？伦敦在城市规划方面限制特别多：限制高度，用途，风格，颜色，等等。一个楼盘没有3－4年难以完成。从这里到大本钟之间的这点距离，如果是香港，可能已经盖了五个摩天大楼。但是，在伦...