印度Tata集团在欧洲的全盘失败，让我想起巴菲特的一句话：如果公司帐上有现金，战略发展部的人一定会想出办法来，把它花掉。英文的俏皮话：钱会把口袋烧个洞 Money will burn a hole in your pocket.

今天英国 FT 长文，分析Tata在过去二十年收购欧洲企业（以英国为主）的全盘失败：Tetley Tea 茶叶、大宇汽车欧洲、美洲虎、路虎、Corus钢铁等等，耗资大、负债多、并且一直亏损。最要命的是：前景暗淡。

Tata有150年历史。它的轻资产业务（如 IT服务公司Tata Consulting)是摇钱树，国内商业、食品业也很兴旺，可是，他们（我们）都有对欧美的那一点点额外的向往，而这点向往经常成为致命的错误。

我国某国有企业领导曾私下对我说...

中国宣布已经就20个穷国提出的债务重组方案达成协议。但是，中国究竟借了多少钱给第三世界国家，还是个谜。今天，英国金融时报报道。

China strikes debt deals with poor nations under G20 scheme.

Half of requests to defer payments have been agreed — but key Angolan test awaits.

China says it has struck agreements with half of the 20 low-income nations that have requested debt restructurings as part of...

知己知彼，百战不殆。中国这些年与欧、美打交道的艰苦，以及香港发生的事情，又一次证明，我们不了解别人，甚至也不了解自己。

我是谁？我们是谁？这不应该关着门来回答。任何事情都是相对的，任何事情都是多维的。即使我们想了解自己，也必须通过了解别人来实现。

中国是一个有14亿合伙人的合伙制企业。虽然股份有大有小，影响力有重有轻，但是，每个合伙人的思考和行为都对结局有影响。

你的健康关系到我，反之亦然。你的知识...

1993/94年，两篇学术论文席卷了经济学界，连媒体和政府都热烈地讨论了好几年。一篇是Paul Krugman 1994年在外交杂志 Foreign Affairs 的长文, The myth of Asia’s miracle, “亚洲奇迹是虚幻的”。另一篇是1993年Alwyn Young 的”对东亚各国经济发展的不同观点”，Lessons from the East Asian Nics: A Contrarian View, NBER Working Paper No. w4482。那一拨讨论也把所谓的“亚洲价值观” Asian values 鞭打了一阵。

他俩的观...

1988年，央行派我去北京语言学院参加了英语强化训练。结业时，外交部某副处长来跟学员们讲出国留学的注意事项。多数内容我都忘了，不过，我记住了两条。一是西方国家有物质文明，中国有精神文明。二是中国人在国外要不卑不亢。

到了澳洲的第一个星期，国立大学安排我和同行的王志刚（化名）去诊所打疫苗。他先一步进去。护士把帘子一拉，说，“脱衣服吧”，就离开了。等她回来时，王志刚一丝不挂，站着。护士大惊：“你这是干什...

男友是联邦调查局的内线。

比特币投资公司 OneCoin 收割中国人和其它国民40多亿美元。某日，40岁的女创始人，保加利亚的Rula Ignatova 怀疑男友不忠，于是派人刺探，结果发现他原来正在为FBI 做内线。她数周后失踪，引发一长串奇案。华尔街日报报道。节选如下。

OneCoin took in Billions. Then Its Leader Vanished.

Federal prosecutors allege Ruja Ignatova, known as the Cryptoqueen, sold the promise of riches—but wa...

从香港去伦敦的飞机上，我读了这本书，有关印尼在1997-98年亚洲金融危机中的惨状。Resurgent Indonesia, by Vasuki Shastry。这本英文书跟我竟然是在越南河内的书店里巧遇。

那是一场新的鸦片战争。印尼、泰国、韩国和菲律宾被狠狠地收割了一次。当然，根源是这些国家的腐败政治和固定汇率（和相对的固定汇率）。这些国家的货币长期高估，本国货币在国内的购买力下降之后的压力无法随时得到释放，最终必有火山爆发。跟中国这几十...

2014年成立于澳洲。本来是旅行社。发现了一个痛点：出国旅游的客户经常无法买到保险。于是改成保险公司，获得了60个国家的保险公司牌照（注：在宇宙內的别国获取保险公司牌照，不象中国这样难）。团队极小。以IT开路，与各国当地保险公司合作。去年获得1千万美元融资。近期准备融7千万美元。用于到更多国家的扩张。2018年销售收入0.9亿澳元。

它的主要客户是互联网旅游公司OTA, 比如Booking.com. 商业模式有点象B2B2C.

英国金融...

（1）不要因为经费花不出去而做广告。

（2）不要为了出洋相而做广告。

（3）不要为了装阔而做广告。

（4）不要以为留过学或者在海外工作过的人就会设计外文广告。

中外企业做广告的区别。

几个朋友问我，既然我讽刺珠海、成都、中国邮储银行、中国农业银行的英语广告，它们究竟有什么缺陷？

我集中回答：

（1）中文的八股文根本没有办法翻译成英文。

（2）中文里的“做大做强”、“市值管理”、三个关键点、五个中心等，在英语里只能让人取笑。

（3）广告要有优美感。这跟书记讲话有区别。

昨天，某小贷公司董事长来微信抱怨15.4%的放款利率上限。

我说，能贷就贷，不能贷就算了。也许少贷（甚至不贷）可以赚更多、赔更少。何况，关门何尝不是好事？我们的政治、法律和文化与信贷并不相宜。

他说，“那更多的中小企业将无法获得融资”。

我回他：“第一，宏观与你无关。第二，中国信贷早就严重过剩。而且，五、六月份，全国的信贷余额还在以13%左右的同比速度上升。这是近三年来的最快速度。水漫金山，不缺你的几个亿。早退出早安心。我只怕你等久了，全部都变成坏帐。

对于很多中小客户来说，你贷款给他们，是伤害他们。最后当然是互相伤害”。

英国经济学家杂志上，满满两整页的广告：“珠海经济特区40年的伟大成就”。

https://m.weibo.cn/1965945984/4541182081766008

老板的心态都是要一次性赚够。没有例外。投资银行的人竞争压力很大，也不便实言，只是说，“同类公司的二级市场价格20-25%的折扣”。于是，很多赴美和来港的IPO是注定要失败的。但是九大中介机构，大家都把死马当活马医。一直到失败。

垂头丧气地回来，骂基金经理不认货、骂投资银行忽悠了、骂审计师延误、骂竞争者使坏、骂CFO笨蛋、骂PE投资者不给力...

只是不骂老板。

世界上没有相同的两片树叶子。哪里有什么同类公司？

...

证券时报转发大风号文章：“中国正抛售美债，1个月卖掉643亿！美元信用快速损耗，黄金价格飙升”。

这篇文章满是数据、图表、结论，但是缺一样东西：常识。

中国是美元帝国的俘虏之一（是我们主动送上门的）。只要我们沉浸在“外汇储备”的世界观里，只要我们继续畏首畏尾，不敢开放人民币的自由兑换、自由流通，只要我们死守出口好、进口坏、贸易顺差好、逆差坏的重商主义的文化，我国就只能依附于美元：交投活跃、资产量巨大、...

在信贷行业水漫金山的时候，千万不要蛮干。退一步海阔天空。信贷就象香烟、酒精、博彩和抗生素，不是越多越好。一定要适可而止。国际货币基金组织早在2012年就出版了一份工作报告，指出在信贷总额超过GDP时，就算“过度了”。而中国早就超过了260%!

这篇文章有点书呆子气，用计量经济学的模型掩盖了很多常识。大家可以看看。谷歌搜索一下。

Too Much Finance? by Jean-Louis Arcand, Enrico Berkes and Ugo Panizza, IMF Workin...