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本期的英国经济学家杂志谈巴西的3G Capital 和巴菲特在Kraft Heinz 这笔交易上为什么亏钱。3G Capital 的做法是并购基金的典型做法：买大型的成熟的消费品公司，砍成本，提效率，加负债，多分红。这次为什么不灵了呢？它讲了几个原因，好像都不痛不痒：
（1）消费者不忠诚，
（2）竞争者改善了管理，
（3）超市大搞自有品牌，
（4）电商。
也许还是巴菲特最单刀直入：买贵了！
我们中国企业（特别是国企）过去十几年在海外的并购好象都挺贵的，特別是在石油、化工和采矿行业。
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