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大家看美国的央行联邦基金利率近乎零,而且象苹果这样的大企业甚至发行零息债券,就以为美国的企业融资易,资金成本低。大错特错!
评级为B的企业的债券年利率都在10%上下。而C级企业的成本在14%-16%。见Raymond James 研究报告。
用同样的评级标准,中国绝大部分上市公司的评级也就是B或C。中国的债券利率和中小企业贷款利率太低,不是太高,根本不能抵销通胀、资金成本和违约风险。
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