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书评：
(1) Due Diligence by David Roodman, 2012,
(2) Confessions of A Microfinance Heretic by Hugh Sinclair 2012.
斯坦福大学的 Ronald McKinnon 麦金农教授的成名之作是1973年的书，Money and capital in economic development。他的一个观点是，穷国之所以穷，是因为金融压制（financial repression), 包括政府压低储蓄利率，伤害储蓄万众，资金流向政府和国企、限制进口等。症状包括货币供应量/GDP的比例低，银行渗透率低，大量的人群未被银行覆盖，等。
但是，如何走出困局？他说唯有金融深化（Financial deepening)，即提高金融业的广度、深度，银行要到每村每乡，扶持小微金融等等。
我从1979年上大学，到进入央行，再到澳大利亚学习发展经济学，都把他的书当圣经。虽然他在中国的信徒无数，但是中国今天的金融压制完全没有改善。奇怪的是，金融深化又走过了头。包商银行的研究显示，在内蒙古的几乎每个乡、镇都有了几个持牌金融机构，加上邮储银行、小贷公司、P2P、余额宝、微信支付等。在中国，货币供应量/GDP之比已经远远超过欧美绝大多数国家；居民和企业的负债水平也奇高；居民借贷消费的热度不亚于欧美。
简言之，标准的金融压抑和“过度的”金融深化在中国已经并存，而且很可能长期并存。怎么回事？
深切地感受着中国互联网金融行业的痛苦，我认真读了两本2012年出版的关于普惠金融的好书。
作者Roodman 是研究人员，而Sinclair是实际操作者。他们的结论有相似之处。
我大致归纳如下：
（1）世界范围内的普惠金融（包括尤努斯的格莱珉银行）都是以支持微型企业家（穷人）为口号的。但事实上，绝大多数借钱人都把钱用在了消费上。钱在一个口袋里，怎么分得开呢？而且，穷人的生活坎坷多，动不动就遇到了困难，怎么能保证买米的钱不打酱油呢？
（2）并非每个穷人都会经商、愿意经商、经商能成功。微型企业大量重复、同质化竞争，很快就把那一丁点可怜的商机变成了红海。
（3）任何企业都有边际效益递减的问题。微型企业无技术、规模不经济、承受不了任何风险，因此死亡率奇高。
（4）在绝大多数情况下，穷人用那么高的利息（比如年化20%以上）借来的钱满足消费欲望，是不是在贫困的陷阱中越陷越深呢？最终的结局是大面积违约，既伤害了借钱人，也伤害了放贷者。印度的千农自杀，尼加拉瓜的负债累累的万民起义都是明证。
（5）穷人不被银行所覆盖，必有经济原因。那些抱着浪漫和民主情怀的普惠金融人士想填补这个空缺，但很快就发现了什么叫基本面。
（6）储蓄是脱贫的必要条件，虽非充分条件。克制消费欲望和消费性借贷是国家繁荣和家庭繁荣之必需。
（7）绝大多数人的命运是打工，而不是蚂蚁般的重复性创业。大工业化是社会脱贫之路。
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