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很多公司上市一年后业绩就大跌。为什么?上市那一年业绩包装过度 (俗称"做假账"):你看那3年净利润就像一条直线上升,每年增长30%。多好看啊!此外,大股东个人也慷慨地掏腰包补贴公司,买公司的产品,借钱给公司用,替公司承担上市过程中的攻关费用,等等。上市那一年的利润简直把吃奶的力气都拿出来了。

但是,包装终究有个极限。市政府的补贴(开小灶)也是一次性的。有的公司由于各种原因,上市时间被延后一两年,结果惨不忍睹:它憋不住了。业绩大泄,显露原形,不能上市了。日后如果想上市,要先包装几年,再造一条上升的直线。


摘自张化桥的新书《避开股市的地雷》。

 

 

 

 

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张化桥

张化桥

1392篇文章 2年前更新

香港慢牛投资公司董事长。瑞士银行11年 (研究主管/投行副主管)。86-89年任职人行总行。五年(2001-05)"机构投资者"杂志评选的中国分析师第一名。

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