中国要想避免大危机, 现在就必须加息!

　　加息至少有4个好处:

　　(1) 加息可以让影子银行缩水,

　　(2) 加息可以让地产泡沫得到收敛,

　　(3) 加息可以减少储蓄大众对贷款特权阶级 ( 国有企业,和有关系的民营企业 ) 的补贴;

　　(4) 加息可以迫使地方政府减少浪费性投资。

　　"价值中国"专访张化桥 (2013-11-14)

　　"价值中国"的记者：影子银行的主要成因是什么？这是中国经济转型期的一个短期现象，还是长期存在？

　　张化桥：影子银行全球都有。发达国家的银子银行主要是高利贷，PE基金, 垃圾债券和衍生工具。中国的影子银行主要是银行理财产品，大量的非银行金融机构（信托，小贷，典当），P2P和民间借贷。

　　记者：您曾担任瑞士银行中国区副总经理，为什么要离开？又怎么想到要跳进影子银行呢？

　　张化桥: 我在投行工作了15年以上，想换换地方。另外，我的满足感不够，天天只是想着自己的小算盘。上市公司里有很多好人和好公司，但是也有大量的丑恶嘴脸。坏人不少。特别是做假账的公司，政府官员的干预和寻租。

　　你坐在我的那个位置，也会感到恶心的。我写过一本书，叫大众提防"股市的地雷"。我建议每个股市中人都应该正视这个问题：地雷太普遍了。我是湖北农村人，对城乡割据和不公正一直感到愤慨。所以，当我看到广州市乡下（花都）有个做小额贷款的机会，就毫不犹豫放弃了投行。今天，我还可以重新回到投行，但是我没 有那份热情了。

　　记者：您如何应对金融行业的监管？

　　张化桥：大陆的监管过头，但是有些监管只是害自己。中国的银行存款准备金20％左右，理论上，信贷总额应该缩水，但是，咱们的信贷每年用14％以上的可怕速度增长。为什么？银行业产能过剩太严重了：它们资本金太多，银行太多。银行不断增资扩股，为什么？这个泡沫太危险了，何时爆破?

　　做生意本身就已经够难的了。服务客户、开拓市场和融资，才是一个企业真正应当集中精力的。但是，我们日复一复地将时间和精力耗费一些注册、审批的程序上，这太可怕了。

　　不少媒体将中国戏称为“牌照大国”和“批文大国”，甚至有人说，或许将来在大街上散个步都需要批文。的确是牌照很多。而且每当发行一种牌照的时候，人们都会一拥而上，将它看种一种特权的象征。有的人甚至连某个牌照是什么都没搞清楚。关于大陆的过度监管，我在书中用了整整一章来写，标题就叫《监管噩梦》。

　　记者：中国的影子银行如何导致一下轮次贷危机？

　　张化桥：次贷是什么? 优秀贷款之外的所有贷款。可以说，影子银行的业务全部是次贷业务。次贷本身是个中性词，不是贬义。次贷也有程度和级别之分。作为一个银行，或者小贷公司，当你开始放款时，你总是挑选最好的客户，但是，当你把好客户都服务完了，还有很多剩余的钱。怎么办？继续放款。但是，把标准降低一点点。然后，还有很多资金，你再把标准降低一点点... 很快，你就会发现，你不断说服自己放款，降低标准，因为你需要追求贷款的增长，利率的增长，最后，你不知不觉发放了很多次贷。美国就是这样一步步走到次贷危机的。有一点次贷，没关系，但是，如果次贷太多，问题就大了。一言以蔽之，次贷只是信贷快速增长的必然产物！

　　记者：您认为的中国现在由于负利率和信贷失控，造成了很大的信贷泡沫，如果不控制就会造成全球金融危机，应该怎样掌控？问题的关键在哪里？

　　张化桥：提高利率，放慢信贷增长。

　　记者：您书中提到的阿里金融，有无可能成为影子银行？

　　张化桥：阿里金融就是影子银行的一部分，他们做的全部是次贷。但是，这不是坏话，不是贬义。我对他们很崇拜。我在"影子银行"那本书中专门有一章歌颂他们。

　　记者：任何时期都有企业赚钱、都有企业亏钱，影子银行如何在市场的衰退期盈利？

　　张化桥：经济衰退时，影子银行首当其冲。

　　记者：您认为影子银行将成为下个次贷危机的源头，这个问题有无解决方案？

　　张化桥：很简单：提高利率，放慢信贷膨胀。