理财的最佳时机选择

   －张化桥在恒昌财富管理大会上的发言  (2015-5-18)

1979年，我到武汉上大学。山高水长。某日，我收到父亲来信。他这样开头："我儿你好！见信如晤！..."

我父亲于1934年出生在湖北省偏远的农村。因为贫穷，他一直未能上学。

后来，他再也没有给我写过信。我猜想（我不方便问他），花钱请人代笔可能违背了他的节俭原则。

1994年，他过了60岁。我从澳大利亚读完书，也教了三年书，来到香港, 加入了瑞士银行。用咱们农村的话说，这叫"儿子发达了"。我的父母亲搬到了荆门市去住。我建议父母亲加入老年人大学。他们笑答，"我们的棺材都准备好了。还上什么大学？"

二十一年啊，可谓弹指一挥间！最近，我又在怂恿我父母亲上老年人大学："巴菲特比你们大四岁，还在做长期投资。你们为什么不做？"

几年前，巴菲特到哥伦比亚大学讲课时，问学生，"上个世纪，道琼斯指数从66点涨到11497点。100年涨了174倍。你猜猜吧：平均每年的复合增长率是多少？好多人回答： 30％！65％！当然，他们都答错了。巴菲特说：只有5.29%!

一个小数字，只要年复一年地复合增长，就很可怕！

财富管理的精髓是，坚持不懈，风雨无阻，看长期。谁能比邓普顿（John Templeton) 说得更好呢？他说，理财的成功在于时间，不在乎时机。It is the time in the market, not timing the market.

现在，股市燥热，我担心有些亿万富翁会变成千万富翁，有些千万富翁会变成百万富翁。但愿那种事情不会发生。

祝愿恒昌和客户们繁荣昌盛！
谢谢大家！