英国金融时报紧紧咬住市值还有150亿欧元的德国支付巨头 Wirecard 不放。今天 FT 又登了整版的调查报告：德国总部亮晶晶，亚洲业务何处寻？

见图。菲律宾的主要支付伙伴公司要么在破烂的民宅内，或者在巴士运营公司的办公室内。业务人员呢？

https://xueqiu.com/4035610190/124032410

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《一带一路的陷阱》出版！

布鲁塞尔自由大学的教授Jonathan Hoslag 上周刚出版这本英文书：The Silk Road Trap: How China’s Trade Ambitions Challenge Europe, 讲的是一带一路和“中国的不良贸易政策如何威胁着欧洲”。见图。

我开始觉得自己真的了不起：天天读这种负面的文章，竟然不生气。

我正在读哈佛学者Graham Allison 的书，英文版的《中美必有一战》。他大谈中国正在或者已经超过美国。我感到很不舒服。这不是明摆着呼吁世界各国与中国为敌吗？最可怕的就是这种危言耸听的人。中国不少人听着这些话，觉得爽，更大放豪言，激起外国人嫉恨和警惕。

PPP, purchasing power parity 购买力平价只有在自足自给的时候才有意义。市场经济中，它没啥意义：你能用PPP买苹果手机，进口石油或交学费吗？

讲综合实力，我个人觉得中国落后可不止五十年、七十年。这种书没有价值。见3图。

今天英国金融时报有两篇文章，讲欧洲人很小心中国的国有企业和经济管制模式。

只要一提起中国，别人就往坏的方面去想。这个品牌形象很不利于中国的产品定价。只要是中国人并购，就提价。“反正中国人不在乎钱”。

斯大林不相信他自己的间谍，损失惨重！

1941年6月，德军攻打毫无准备的苏联。其实，两周之前，斯大林的间谍已经把德军的详细作战计划放在了斯大林面前，但是他不信。他疑心很重，怀疑他的间谍是双料，而且他习惯上只相信他愿意相信的话。此间谍后来在日本被抓，坐牢兩年后被吊死。苏联没有为了救他而做出任何努力！

昨天一本英文新书出版了，也许可译为《一个了不起的间谍》，我期待阅读。作者从克格勃的档案馆发现了这些资料。

八年前，惠普HP的CEO Leo Apotheker 要把惠普从硬件公司转型为软件公司。心情迫切，于是栽倒在一个英国骗子的手上：HP花110亿美元收购了英国的软件公司Autonomy。很快发现上当，撇帐大半。人还在，钱没了！现在官司还在打。见图。结论：领导指示的并购任务十有八九是坑！

中国企业在海外并购也常常被骗，主动被骗或者同谋被骗。但是中国人一般是打掉牙往肚子里咽。咱们要学习惠普，打官司解决。你越是躲闪，骗子越猖狂！

欧洲国家唱红脸，唱白脸。中国小心买贵！

人性就是这样：越是难以获得，就越想获得，甚至不惜代价！现在意大利和中国在谈一带一路，法德比均反对：“千万不要让中国人投资欧洲的战略资产”！

中国企业要小心：买贵的背景已经布好！见今天的英国金融时报。

英国人Nial Gooding 在香港工作了25年，他的基金叫中国梦，他发表文章，说中国房地产还有几十年的大牛市。

（1）持续城镇化，

（2）家庭负债率仍然低，

（3）房地产方面的衍生工具尚少，比如证券化产品不多。

（4）整个中国金融系统的杠杆水平比雷曼兄弟公司低多了！嗯。谢谢你。此君也许不知道什么叫“表外资产”。

（5）出了问题时，政府可以简单粗暴地解决。嗯。再谢谢你。

（6）政府一直在打压而不是故意推高房地产价格...

如果没有中信证券, 里昂证券CLSA可能已经死掉了。独立研究机构无法生存。

西方媒体太不讲道理!

如果我来管理里昂证券, 我会把装模作样的业务关掉, 我也会关掉一些外国办公室, 中国的纳税人也应该有点回报。见我的英语博文。

网页链接...

CLSA should be grateful to Citic!

Did China’s SOE Citic Securities bully CLSA and undermine its independence? Biased western media including Financial Times say so.

But the ...

我当了接盘侠，难道永不干预？ 这是个什么逻辑？！今天的英国金融时报又爆料，讲中信证券与里昂证券的文化冲突。冤大头的事情，未提。中国的纳税人难道就不值得同情？

书评： #newpower, 作者： Henry Timms, and Jeremy Heimans.

说的好听一点，叫营销。说的难听一点，叫操纵。界限很模糊。

几个受过性骚扰的女演员合作，打翻了好莱坞的著名制片人，掀起了一场声势浩大的 #Metoo 运动。澳大利亚几个年轻人以土著人受到不公平待遇为题，发起群众运动，推翻了John Howard 政府。苏格兰的一个16岁的女孩以社交网络为平台，从欧美国家为伊斯兰国招募了大量的年轻战士。Facebook, Netflix，Snapcha...

今天，英国金融时报有两篇文章讲里昂证券的CEO和CFO离职，难免批评中国的国企干预公司的运营（特别是研究的）独立性。一派胡言！

1996-98年我在里昂工作两年，任大中华地区高级经济师。现在的CEO Jonathan Slone 当时是伦敦办公室的销售员。我们还一起去见过很多客户。这些老班底和后来的新班底都是大大的好人。只是2009-10年，中信证券花了傻钱，买贵了，太贵了，非常贵！12.5亿美元！还有后续的整合，担保，高薪留用原高管，亏损，等等。众所周知，西方的投资银行是为雇员（特别是高管们）而开的，哪是为股东们开的？即使投资银行亏大钱，高管们也是千万美元的薪资，中管也是百万美元。

书评：《搅动世界的伊拉克》，作者：顾正龙，

我一直有两个疑问：（1）日本侵华时，为什么有那么多汉奸？（2）伊拉克的军事力量在美国2003年入侵之前一直被公认为中东最强大的。可是美军几乎还没有打，它就散了架。这让全世界一直很吃惊。

新华社长期驻伊拉克的首席记者写的这本书解答了我的这两个问题。伊拉克（甚至整个阿拉伯世界和亚非拉的很多地方）都属于独裁制。人民屈于淫威，也许表现出无限忠诚，和个人崇拜。但是，只...

我中午小憩，做了一个梦。梦中读到一篇研究报告，讲述达芬奇的祖母其实是华人。历史学家们正在核实，他祖父其实很可能也是华人。另外，报告讲，大多数著名的欧洲艺术家其实都有华人血统。

Is the future really Asian? Rosy forecasts miss the region's demographic and environmental challenges   Joe Zhang MARCH 14, 2019,   Will Asia's billions be made jobless or kept out of the work force by automation?   © Reuters   In a past career as a stock analyst, I was often asked to make my reports more "actionable" so that fund managers would feel the need to make trades, ideal...

今天我在 Nikkei 日本经济新闻社的英语杂志上发表文章，驳斥“世界的未来属于亚洲”的谬论。Is the future really Asian?

我的理由是：

（1）亚洲依然是世界上最腐败的地方，社会/政治问题还在继续加深。

（2）人口过剩必然导致水和其它资源的竞争，冲突甚至战争，而自动化将恶化失业。

（3）美国的超级霸权地位由于其它国家的愚蠢正在加固。

文章链接如下：

Nikkei Asian Review，14 March 2019

https://lnkd.in/fm_E_UH

 

在美国，有钱人总有办法把子女送进名牌大学。所以咱们的官媒说得对：美国的公平和正义只是一块遮羞布。   中国的问题严重一百倍！咱们的户籍制度总是让人想到南非的事情。

From my English blog at Linkedin.

Flattering research!

The bosses of companies listed on China’s domestic stock markets often blush when reading research reports on their own companies. They privately admit they are not nearly as good as portrayed by those reports.

When some analysts named Eastern Communications a key player of the 5G revolution, management felt compelled to clarify that they ...

逼着自己写书评，一不小心就……

有人问我，为什么你读书那么快。很简单。你给自己一个终生的任务。每读一本书，你就必须写一个书评，可长可短。要发表在报纸上或者网站上。这就逼着自己做了三件事：

（1）只读有用或者有趣的书，

（2）快，千万不要停留在第一章。英文书三天之內（中文书一天之内）必须读完。

（3）有收获。就象啃了骨头，吸了髄之后，把书扔掉。有些书很厚很重。我就用刀把它砍成两部分，快速读完之后，就赶紧回顾：精髓是什么？然后把书扔到垃圾桶。书架上永远只有三五本书而已。永远不要想着以后再读之类的傻事儿。
 

中国化工花430亿美元收购瑞士的先正达Syngenta 快两年了。它还好吗？

下面的报告是我们亚安资本Arion Capital的伦敦同事唐华荣先生半年来的研究成果。这十年，中国企业在海外投资了几千亿美元，遗留了海量的问题。大家千万不要回避。更不要“前朝之事，后朝不理”。

前言：

过去三年先正达利润为何不进反退？先正达把总部大楼卖了，现金盈利能力强大的先正达缺现金吗？中国化工号称要在5-10年再造一个先正达。先正达的中国协...