财新传媒
2015年11月24日 16:42

美国垃圾债券的疯狂

美国垃圾债券的疯狂

书评: 这不是中国的预演

我(偶尔)有点崇洋媚外。这本英文书,Den of Thieves(《贼窝》。作者:James B. Stewart, 1991年出版)资料详尽,万千细节都像法律文件一样,经过推敲,核实。而且,他文字优美,三年写就。相比较而言,中文的财经书都是三个月(甚至三个星期)写成的:抄,空,猜。24年以后的今天,这本《贼窝》还是畅销书,值得细读。

八十年代前,美国的债券市场基上本只服务大型优质企业。但是一个中型投行 Drexel 不服气。它在远离纽约的西海岸开立"高息债券部",专门为评级很低的企业发债融资,象飓风一样席卷美国。核心人物 Michael Milken 及其团队疯狂工作,黑白各道,一齐上, 获利极丰。Milke......

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2015年11月09日 06:43

Beijing can dictate the exchange rates

Beijing can dictate the exchange rates
  by Joe Zhang*

关于人民币的汇率, 我认为,
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2015年11月07日 19:03

China bond market rally may have legs

China bond market rally may have legs

Nikkei Asia Review, 4 Nov. 2015, Joe Zhang,

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2015年11月02日 00:22

骗子总有贵人相助

骗子总有贵人相助
我刚读完一本英文书,Too Good To Be True,《好到令人难以相信》。故事讲的是纳斯达克的前任主席麦道夫的行骗人生。他总是有贵人相助。( 作者:  Erin E. Arvedlund )

也许从六十年代开始,他一直经营自己的证券公司,一直在科技前沿,他用计算机交易颠......
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2015年10月25日 11:11

中国的流动性泛滥

中国的流动性泛滥
-  10月24日在香港"勾股定理"金秋沙龙的发言

刚才 Gary 说,中国外汇储备减少,对流动性有收缩的影响。我不同意。外汇储备减少的并不厉害,而且,它完全被信贷的恶性膨胀所抵消而有余。大家不要盲人摸象。你还是看最最综合的指标:M2,货币供应量。它还在以......
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2015年10月23日 22:41

"双降"不是好消息

"双降"不是好消息
小心"双降"变成"三降","四降",          2015 - 09 - 14


西方政客拉选票的压力很大。他们不断向选民许诺高工资,高福利,每个人都可以上大学,用水用电和看病都不用花钱,等等。终于,把国家搞垮了。毕竟,天上不会掉馅饼。希腊,意大利,西班牙都是典型。

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2015年10月21日 14:13

中英关系的一孔之见

中英关系的一孔之见
英国前首相布莱尔这几天在香港。 今天, UBS 离休干部跟他吃早饭。自然聊起中英关系, 和习主席的访问。 虽然他是工党人士,但他支持保守党对华的友好政策。他说,他不理解为什么美国对华政策"不清楚"。照片两张。







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2015年10月17日 09:35

A China recession is good news

A China recession is good news

A new formula for China's next 5-year plan

Nikkei Asia Review, 16/10/2015,

中国需要一个像样的经济衰退;

政府部门太多, 审批太多, 企业家被压得喘不过气来

Last month, I took a business partner to visit a relative who runs a small business in Shenzhen. My relative had been written about in the local media as a successful entrepreneur. But candid discussions quickly revealed that he is struggling: profits are elusive, debts are piling up and the outlook for his business is dir......

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2015年10月16日 19:58

三个董事长讨论股票、理财和经济

三个董事长讨论股票、理财和经济
10月23日下午2点至5点,我将与东方马拉松投资公司董事长钟兆民、海钜信达财富管理公司董事长耿延超讨论中港股市、宏观经济。不讲空话,只讲干货。欢迎长期投资者参加。
地点:深圳福田,马哥孛罗酒店。

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2015年10月11日 16:59

华尔街的甲方

两年前,我就买了这本英文书,《华尔街的甲方》The Buy Side: A Wall Street Trader's Tale of Spectacular Excess。本周我才读:文笔轻松,故事中有几个人,我还见过。

作者 Turney Duff 在三家对冲基金当过十多年交易员。办公室里,当然有政治,欺负,踩......

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2015年10月08日 07:49

什么人想搞垮中国?

打垮中国的只能是中国人,不可能是美国人,日本人,或者德国人。咱们自己政策上的错误才是中国最大的敌人

美国人整天希望中国垮台。它的不少盟友也希望中国垮台。围攻中国,和封锁中国都不是什么新鲜事。他们憎恨中国的社会制度,他们害怕中国崛起带来的竞争,等等。

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2015年10月03日 21:41

莫斯科的海归在呐喊: 书评

莫斯科的海归在呐喊: 书评
十多年前,一个俄罗斯小伙子(Peter Pomerantsev)从英国的大学毕业,回到了莫斯科工作。从担任电视台助理到制片人,他看到了俄罗斯令人目瞪口呆的变化。他认为,这个社会的多面性和堕落,实在是无可救药。

他的新书 Nothing Is True And Everything Is Possibl......
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2015年10月02日 11:44

中国企业家终于累死了,走不动了

中国企业家终于累死了,走不动了

- 狠批"汇率拖累中国"的论调

中国经济现状很差。根源在于,三十多年来,大家拼体力,拼投入,拼杠杆的模式终于走到了尽头。大批企业家在盘根错节的审批制下面,穷于奔命,心力交瘁,成本太高,耗时太多。很多人主动犯规,有些人被逼犯规......

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2015年09月28日 03:46

俄罗斯的自我毁灭: 书评

俄罗斯的自我毁灭: 书评
我刚读完了一本俄罗斯游记,"俄罗斯的最后一个男人:拯救一个消亡的国家"。The Last Man in Russia:And the Struggle to Save A Dying Nation.  书太深奥,我也许理解了一半。

说是游记,其实是作者 Oliver Bullough 的一个研究项目。他追寻两个死去的教父的......
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2015年09月26日 04:52

货币战争的光荣榜

货币战争的光荣榜
这几年,有些国家的货币对美元贬值幅度都在30%-50%,所以,用咱们中国某些人的话来说,他们都是货币战争的最大胜利者, 因为"他们的出口竞争力增加"最多。光荣榜如下:

    也门,尼日利亚,阿根廷,马来西亚,俄罗斯,乌克兰,巴西,委内瑞......
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2015年09月26日 02:40

屌丝的创意总监

屌丝的创意总监
某外资普惠金融企业 在华业务腾飞,急需媒体中人加盟,担任"创意总监"。

这位创意总监将是公司高管团队之一。跟媒体的关系只是你的日常工作的一小部分。更重要的是,你有眼光,知道金融消费者明年或者五年以后......
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2015年09月19日 16:38

老实交代:你从资本市场偷了多少钱?

上周连续五天,华尔街日报连载了一篇长文,关于花旗银行的交易员 Tom Hayes(曾经在UBS工作)数年前操纵 Libor (伦敦银行间利率)的故事。

2012年,他被花旗银行炒鱿鱼,随后,美国司法部门起诉他。为了逃避美国的牢狱之灾,他(英国籍)主动到英国的司法部门自首,请求英国司法部门起诉他,并监禁他。后来,他越想越不对头,越想越气愤:全世界那么多高官和银行高管都犯了那么多错误和罪行,才导致2007-08年的全球大危机。他们都逍遥法外,凭什么让我一个普通交易员背黑锅?

他开始翻案。不过他起初的招供太诚恳,太详细,已经记录在案,实在是翻不过来了。他被判处14年监禁。

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2015年09月17日 01:45

货币战争是个软柿子

美国前总统小布什退任时,很多人批评他在任两届,一无所成。某记者问他的看法。他回答,"说起来你不信,总统根本没有什么权力!"

他的回应也许是借口,也许是实情。不管怎样,事实就是如此:绝大多数政客要么无能,要么不能。最困难的事情,谁肯做,谁做得了?

这让人太沮丧了!但是,柿子要挑软的捏:只要有机会,他们就在国际关系方面大作文章:货币战争就是一个没有争议,而且能够团结人民的好话题:外国人抢走了咱们的工作。外国人在搞货币贬值。外国人....

其实,这恰好证明了政客在所有其它领域的失败。你看看事实:

(1)世界上没有一个国家是通过货币贬值而发达起来的......

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2015年09月14日 02:30

小心"双降"变成"三降","四降"

小心"双降"变成"三降","四降"
西方政客拉选票的压力很大。他们不断向选民许诺高工资,高福利,每个人都可以上大学,用水用电和看病都不用花钱,等等。终于,把国家搞垮了。而且,税率也越来越高。毕竟,天上不会掉馅饼。希腊,意大利,西班牙都是典型。

三十多年来,中国通胀肆虐,但是水价......
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2015年09月05日 14:36

诚聘: 北京展恒基金, 中国支付通

诚聘: 北京展恒基金, 中国支付通
北京展恒基金销售股份有限公司成立于2012年,秉承‘解决一切基金问题’的理念,为超过70万客户提供基金投资服务,管理客户资金逾千亿,致力于打造专业,独立的基金销售平台。

现面向社会诚聘投资研究、运营管理、技术管理等优秀的人才,欢迎加入!xrchen@myfp.cn

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中国支付通诚聘创新总经理 ,


中国支付通(8325 HK)除了有东南亚国家的业务以外,在国内还有全国预付卡支付牌照,和相关的业务。
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