（英文稿曾登于《FT 英國金融時報》2015-5-25

2001年，在我担任瑞银 （UBS) 中国区研究部主管时，我受到了两家在港交所上市的中国企业的威胁。其中之一的格林柯尔科技 (Greencool) 以诽谤罪名起诉了我和我的雇主。另一家是沈阳荷兰村的欧亚农业 (Euro-Asia Agricultural Holdings) ，它也同样来势汹汹，对媒体扬言要告我。此前，我撰写了不利于这两家公司的研究报告，它们的股价由此大跌。

不到两年，这两个在顶峰时市值曾达数十亿美元的公司都崩盘了。接着，两家公司的董事长（格林柯尔的顾雏军和欧亚农业的杨斌）都在中国入狱。

正......

- Joe Zhang met with visitors from GIC

Clients: As a former central banker and a former research analyst, how do you feel about the Chinese banks these days?

Joe: I always like the banks. I published at Economist, SCMP and Nekkei in the past five years to argue the points. I may sound ridiculous: they are well run. They are doing better each day thanks to the overbearing regulator and fierce competition. But the harsh reality is, four years into a recession, the banks are burdened with tons of NPLs - no le......

书评：《优步，Airbnb和其他创新企业如何改变着世界》The Upstarts: How Uber, Airbnb and other killer companies of the new Silicon Valley are changing the world, 作者：Brad Stone，2017.

作者2015年的第一本书是《亚马逊：万宝商店》，The Everything Store。那本书太棒了，我曾于2015年3月15日写过书评。今年刚刚出版的这本英文新书略为逊色，但是依然十分精彩。它把优步和Airbnb 以及其他创业企业放在一起讲述，有点散乱，不过这几个同时代的创业企业确实有诸多的共性。

除了学习创业者过去十年走过的路程，我最大的感悟......

请把你的智慧变成教科书和慈善基金！

我准备修订我2012年出版的《避开股市的地雷》一书。两大改革如下：

（1）砍掉一大半陈词滥调，换上群众的智慧。现征集民间人士写的短小精悍的股票分析文章，特別是剖析股市骗局的文章。每文八百字以内，请避开假大空套话。专家委员会將在截止日（二月一日）公布评选结果。奖金总共六万元人民币。

（2）一如既往，本人將为本书征求两个赞助商（金牌，银牌）。所得资金將全额（直接）捐给湖北省荊门市慈善总会。用途为进城农民工的子女教育。

曹先生说，中国企业税负过重。这显然没错。如果加上各种行政收费，问题更严重。但是，比税费更可怕的是中国的监管成本和隐性成本。

中国的企业花大量人财物应付各级政府瞬息万变的各种政策。中国企业家无法与外国企业家竞争，无暇创新，因为他们天天送往迎来，申请各种牌照和批文，太忙太累。

削减税费，说起来容易，做起来可太难了。难道您希望咱们庞大的公务员队伍和不创造经济价值的 "事业单位" 喝西北风吗？

1. 翼龙贷在上千个县市实行加盟商模式。加盟商找借款客户，做一次风控，翼龙贷做二次风控，并最终決定是否放贷，获固定年化回报15%。但是加盟商为资金安全劣后，获6-10%回报。我在江浙探访。有加盟商不悦。但是这个模式是不错的，也许分润比例可调整？

2. 我过去十分反对小贷公司做企业的过桥贷款。一不小心，你就掉到桥下了。坏一笔，千百笔都白干了。小贷公司和典当公司成了银行的排污渠道。鑫合汇把这个危险生意做活了。苏州的某公司对模式做了改进。似乎挺好。

荆门市马良中学需要资金修理学生宿舍和门前的马路。校长问我怎么办。我找到了四个慷慨的朋友，共集资18万元。

苏州吴中集团捐5万元，深圳优米金融捐5万元（大家別忘了24日在深圳有优米投资论坛），深圳天彩控股公司邓荣芳先生3万元，北京的浩沙集团施洪流先生5万元。在此一并致谢！